对重大违法行为实施退市!胆战心惊!但它却大胆怼证监会-亚太财经
对重大违法公司实施暂停上市、终止上市。许多有重大违法行为的企业胆战心惊!但请您回答:什么是重大违法行为拜师八戒?陈本善
今天,中国证监会拟对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》部分条文进行修改,并征求社会意见,明确对重大违法强制退市的内容。有人高呼,监管部门加大了退市执行力度,重大违法上市公司退市会更容易了!但还有一个关键问题在意见中没有体现,上市公司退市依然不容易,且看下述分析!
本次修改最主要的内容是强化沪深证券交易所对重大违法公司实施强制退市的决策主体责任,增加一条,明确规定“上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他重大违法行为的,证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则”;删除原来有关上市公司因欺诈发行、重大信息披露违法暂停上市、终止上市具体情形的规定,以及相应的终止上市例外情形、恢复上市、重新上市的规定。
根据上述修改内容,“上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他重大违法行为的,证券交易所依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定”。但修改意见未提到构成欺诈发行、重大信息披露违法、或其他重大违法的具体构成条件、具体的违法形式、相关的构成标准,若没有标准去判断构成退市的欺诈发行和重大信息披露违法或其他重大违法行为殇璃全文阅读,那么这条规定就没有任何的实际意义,而只有象征意义墨菲的战争。没有重大违法行为的法律标准会导致退市标准不明确,退市判断有争议,就是欣泰电气起诉证监会的原因,欣泰电气认为自己的财务造假行为不构成欺诈发行。
因此,建议明确重大违法行为的构成的具体要件和具体形式、具体标准,法规中明确标准,执法中不受人为的干扰,也使得重大违法退市没有争议!
证监会对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》修改的主要内容对比如下:
《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》原规定:
二、实施重大违法公司强制退市制度
(五)对欺诈发行公司实施暂停上市。上市公司因首次公开发行股票申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使不符合发行条件的发行人骗取了发行核准懒人稻,或者对新股发行定价产生了实质性影响,受到证监会行政处罚,或者因涉嫌欺诈发行罪被依法移送公安机关的,证券交易所应当依法作出暂停其股票上市交易的决定。
(六)对重大信息披露违法公司实施暂停上市。上市公司因信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏勋晶吧,受到证监会行政处罚,并且因违法行为性质恶劣、情节严重、市场影响重大,在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为,或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的,证券交易所应当依法作出暂停其股票上市交易的决定。
(七)对重大违法暂停上市公司限期实施终止上市贵花田。对于上述因受到证监会行政处罚,或者因涉嫌犯罪被依法移送公安机关而暂停上市的公司刑侦风云,在证监会作出行政处罚决定或者移送决定之日起一年内,证券交易所应当作出终止其股票上市交易的决定。
(八)重大违法暂停上市公司终止上市的例外情形。对于上述因受到证监会行政处罚被暂停上市的公司,在证券交易所作出终止公司股票上市交易决定前,该行政处罚决定被依法撤销,且证监会不能重新作出本意见第(五)条、第(六)条规定的行政处罚决定,或者因对违法行为性质的认定发生根本性变化,被依法变更的,公司可以向证券交易所申请恢复上市。对于上述因涉嫌犯罪被依法移送公安机关而暂停上市的公司,在证券交易所作出终止公司股票上市交易决定前,公安机关决定不予立案或者撤销案件,或者人民检察院作出不予起诉决定北京颐和园门票价格,或者司法机关作出无罪判决或者免于刑事处罚,而证监会不能依法作出本意见第(五)条、第(六)条规定的行政处罚决定的,公司可以向证券交易所申请恢复上市。在证券交易所作出终止公司股票上市交易决定后张广豪,出现上述规定情形的,公司可以向证券交易所申请重新上市。
对于上述因信息披露违法被暂停上市的公司,在证券交易所作出终止公司股票上市交易决定前,全面纠正违法行为、及时撤换有关责任人员、对民事赔偿责任承担作出妥善安排的,公司可以向证券交易所申请恢复上市。
证券交易所应当在规定期限内作出同意其股票恢复上市的决定。
征求意见稿:
删除原第(五)条、第(六)条、第(七)条、第(八)条。
增加一条,作为第(五)条:对重大违法公司实施暂停上市、终止上市醍醐灌顶造句。上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他重大违法行为的,证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。
证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则。
本决定自2018 年 月 日起施行。本决定施行前,上市公司已被认定构成重大违法行为或者已被依法移送公安机关,并被作出终止上市决定的,适用原规定。除上述情形外,上市公司因本决定施行前发生的重大违法行为的暂停上市、终止上市,适用本决定。
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